2025年，生物医药行业在波动中实现高质量突破。易享平台聚焦生物医药全产业链，覆盖九大核心赛道，以【创新前沿】【扬帆出海】【价值锚点】为核心，策划了九场年度盘点直播。

2025年，中国生物医药行业完成了从“量的积累”到“质的飞跃”的关键转身，不再追求管线数量的扩张，平台化创新与跨赛道融合成为行业发展的核心脉络。这一转型不仅贯穿一二级市场，更直接推动中国生物医药出海迈入“资产出海+供应链出海+CMC出海”的三层协同新阶段，产业与资本形成合力，共同锚定“价值回归”的核心方向稳步前行。

浙商证券医药首席王班坦言：“中国药企出海已告别单一产品授权的初级阶段，如今的授权更看重质量与深度，这是产业成熟的必然体现。”

步长生物BD负责人/创新拓展副总经理佟玲也结合实操补充：“License-out的进阶、Newco模式的兴起，再加上成熟产品的海外价值释放，三者形成互补，正是资产出海向深度化、多元化转型的真实写照。”

一二级市场发展逻辑日趋协同，资本回归理性，聚焦“真创新、高壁垒、强商业价值”这一核心。

一级市场早已摒弃盲目押注热门靶点的模式，将重点放在高壁垒技术平台与前沿赛道上，细胞替代疗法、下一代ADC、小核酸药物等领域成为资本布局的核心。对此，国科创投执行董事庞丽琼结合多年投资经验强调：“生物医药研发周期长、投入高、风险大，资本需以长期主义视角赋能企业，才能帮助其搭建起适配全球化的研发与商业化体系。”

二级市场的估值体系正随行业发展持续优化，逐步构建起“管线储备+业绩兑现+技术壁垒”的三维逻辑，彻底摆脱短期市场情绪的干扰。兴业证券医药行业联席首席分析师杨希成判断：“具备成熟出海能力、充足管线储备和明确商业化潜力的企业，必将获得更高的市场估值溢价。”

除了市场趋势，出海痛点也备受关注。MSO Managing Director Linda Zhao指出：“海外合规运营与本土化落地仍是中国药企出海的核心痛点，这一需求也催生了相关配套服务的投资机会。”中国生物制药执行董事、资深副总裁谢炘则从企业发展角度给出了明确结论：“国际化布局，早已成为本土药企突破增长瓶颈、对接全球创新资源、实现高质量发展的必由之路。”

结合行业发展脉络与核心趋势，2026年生物医药行业将延续2025年高质量发展态势，核心领域持续深化突破。创新领域向细分赛道精耕细作，AI制药进一步赋能研发全流程，小核酸、ADC等前沿领域持续升温，创新药迈入商业化兑现期。

“三层出海”战略持续升级，资产出海向战略共生演进，新兴市场成为布局重点，供应链与标准出海协同发力。一二级市场协同更加深化，聚焦硬科技创新与商业化确定性，估值体系进一步与全球接轨，行业马太效应加剧，头部企业与细分龙头优势凸显，CXO等上游领域实现复苏。

目前，易享生物医药2025年终直播盘点回放已上线，覆盖生物医药九大核心赛道，汇聚行业资深嘉宾，系统复盘2025年生物医药行业一二级市场布局逻辑，精准预判2026年行业前沿发展机遇。锁定易享平台，扫码观看直播，解锁全年核心干货，助力精准布局、把握行业先机。

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